Američki spot Bitcoin ETF-ovi zaključili su lipanj s najvećim mjesečnim odljevom kapitala otkako su pokrenuti početkom 2024. godine. Prema podacima platforme SoSoValue, tijekom mjeseca iz fondova je povučeno više od 4,5 milijardi dolara, čime je srušen dosadašnji negativni rekord. Riječ je o najvećem mjesečnom odljevu otkako je američko tržište dobilo spot Bitcoin ETF-ove, a novi rekord nadmašio je prethodni za gotovo trećinu.
Posebno zabrinjava činjenica da je kraj lipnja obilježio višednevni niz neto odljeva kapitala. To znači da su ulagači iz dana u dan povlačili više novca nego što je u fondove pristizalo novih ulaganja. Zbog toga se ukupna vrijednost imovine kojom upravljaju spot Bitcoin ETF-ovi tijekom samo mjesec dana osjetno smanjila.
Strani mediji i tržišni analitičari smatraju da iza ovakvog razvoja događaja ne stoji jedan razlog, nego kombinacija više čimbenika. Tijekom lipnja dio kapitala preusmjeren je prema drugim investicijskim prilikama koje su privukle veliku pozornost tržišta, dok su istodobno očekivanja da će kamatne stope ostati povišene dulje nego što se ranije očekivalo smanjila interes za rizičnijom imovinom poput kriptovaluta.
Možda će vas zanimati
Dodatni pritisak stvorila je i opća neizvjesnost na financijskim tržištima. Posljednjih tjedana investitori su sve oprezniji prema rizičnijim ulaganjima, a upravo se Bitcoin i ostale kriptovalute često nalaze među prvima na udaru kada raste sklonost sigurnijim oblicima ulaganja. Zbog toga su mnogi institucionalni ulagači odlučili privremeno smanjiti svoju izloženost tržištu.
Spot Bitcoin ETF-ovi od svojeg su lansiranja početkom 2024. godine odigrali ključnu ulogu u rastu interesa velikih institucionalnih investitora za Bitcoin. Za razliku od izravne kupnje kriptovalute, ETF omogućuje ulaganje putem tradicionalnih burzi, bez potrebe za upravljanjem privatnim ključevima ili digitalnim novčanicima. Upravo zato mnogi fondovi, banke i financijske institucije koriste ETF-ove kao najjednostavniji način ulaganja u Bitcoin.
Kada ETF-ovi bilježe snažne priljeve kapitala, upravitelji fondova moraju kupovati dodatne količine Bitcoina kako bi pokrili nova ulaganja, što često pozitivno utječe na cijenu. S druge strane, veliki odljevi mogu imati suprotan učinak jer se smanjuje potražnja, a tržište dobiva signal da institucionalni investitori postaju oprezniji.
Unatoč rekordnim odljevima tijekom lipnja, analitičari upozoravaju da je prerano govoriti o dugoročnom zaokretu. Spot Bitcoin ETF-ovi i dalje upravljaju imovinom vrijednom više desetaka milijardi dolara te ostaju jedan od najvažnijih mostova između tradicionalnih financijskih tržišta i svijeta kriptovaluta. Zbog toga će njihovi dnevni priljevi i odljevi i u nadolazećim tjednima biti jedan od najvažnijih pokazatelja raspoloženja institucionalnih ulagača.
Pred tržištem je sada pitanje hoće li srpanj donijeti stabilizaciju ili će se negativan trend nastaviti. Mnogo će ovisiti o novim gospodarskim pokazateljima iz Sjedinjenih Američkih Država, budućim potezima američke središnje banke te općem raspoloženju na globalnim financijskim tržištima. Ako se apetit za rizičnijom imovinom vrati, ETF-ovi bi ponovno mogli bilježiti priljeve kapitala. U suprotnom, pritisak na Bitcoin mogao bi se nastaviti i tijekom narednih tjedana.
